Se celebraron elecciones generales en Paraguay el 10 de mayo de 1998. El titular Juan Carlos Wasmosy no pudo volver a postularse, ya que la constitución limita al presidente a un solo mandato de cinco años sin posibilidad de reelección.
Las elecciones presidenciales las ganó Raúl Cubas Grau del Partido Colorado, quien obtuvo el 55,3% de los votos. En las elecciones al Congreso, el Partido Colorado obtuvo 45 de los 80 escaños de la Cámara de Diputados y 24 de los 45 escaños del Senado, derrotando a la Alianza Democrática formada por el Partido Liberal Radical Auténtico y el Partido Encuentro Nacional . La participación electoral fue del 80,5%.
Hasta la fecha, esta es la única vez desde la restauración de la democracia en Paraguay que un candidato presidencial ha sido elegido por mayoría de votos.
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